How To Find The Value Of A Company – Der Enterprise Value (EV) misst den Gesamtwert eines Unternehmens und wird oft als umfassendere Alternative zur Marktkapitalisierung verwendet. Bei der EV-Berechnung werden die Marktkapitalisierung des Unternehmens sowie kurz- und langfristige Schulden sowie Zahlungsmittel oder Zahlungsmitteläquivalente in der Bilanz des Unternehmens berücksichtigt.
Enterprise Value nutzt Daten aus den Jahresabschlüssen des Unternehmens und aktuellen Marktpreisen. Die Komponenten des EV sind die folgenden:
How To Find The Value Of A Company
E V = M C + T o t a l D e b t − C wobei: M C = Marktkapitalisierung; gleich dem aktuellen Aktienkurs multipliziert mit der Anzahl der Aktien an der Börse. T o t a l d e b t = Gleiche Menge an kurzfristigen und langfristigen handelbaren Wertpapieren begin &EV=MC+Total~Debt-C\ & textbf\ &MC = text \ & text &Gesamtschulden =text\ &text\ &C=text\ &text\ end E V = MC + T o t a l Von b t − C wobei: MC = Kapitalisierung des Marktes; gleich dem aktuellen Aktienkurs multipliziert mit der Anzahl der ausstehenden Aktien. T o t a l the b t = gleich der Summe der kurzfristigen und langfristigen Schulden C = Zahlungsmitteläquivalente; liquide Mittel von Unternehmen, nicht jedoch die liquiden Mittel von Unternehmen
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Um die Marktkapitalisierung zu berechnen, müssen Sie, sofern diese nicht online verfügbar ist, die Anzahl der ausgegebenen Aktien mit dem aktuellen Aktienkurs multiplizieren. Als nächstes tragen Sie alle Schulden in die Bilanz des Unternehmens ein, einschließlich kurzfristiger und langfristiger Schulden. Addieren Sie abschließend die Marktkapitalisierung zur Gesamtverschuldung und subtrahieren Sie die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente vom Endergebnis.
Der Unternehmenswert (EV) unterscheidet sich in mehrfacher Hinsicht erheblich von der einfachen Marktkapitalisierung und wird von vielen als genauere Darstellung des Unternehmenswerts angesehen. EV informiert Investoren oder Stakeholder über den Wert eines Unternehmens und darüber, wie viel ein anderes Unternehmen für den Kauf des Unternehmens zahlen würde.
Es gibt noch eine weitere Überlegung: Der EV eines Unternehmens kann negativ sein, wenn der Gesamtwert seiner Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente größer ist als die Summe seiner Marktkapitalisierung und Verbindlichkeiten. Dies ist ein Zeichen dafür, dass ein Unternehmen seine Vermögenswerte nicht gut nutzt: Es liegt zu viel Geld herum. Zusätzliches Geld kann für viele Dinge verwendet werden, beispielsweise für Sozialleistungen, Rückkäufe, Expansion, Forschung und Entwicklung, Wartung, Mitarbeitererhöhungen, Boni oder die Tilgung von Schulden.
Der Zweck der Marktkapitalisierung besteht nicht darin, den Buchwert des Unternehmens widerzuspiegeln. Vielmehr stellt er den von den Marktteilnehmern ermittelten Wert eines Unternehmens dar.
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Der Geschäftswert dient als Grundlage für viele Finanzkennzahlen, die die Leistung eines Unternehmens messen. Beispielsweise enthält das Geschäftsmultiplikator einen Geschäftswert. Es vergleicht den Gesamtwert des Unternehmens aus allen seinen Quellen mit der Kennzahl des Betriebsgewinns, den es erwirtschaftet: Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA).
Das EBITDA misst die Fähigkeit eines Unternehmens, Umsatz zu generieren, und kann (unter bestimmten Umständen) als Alternative zum ordentlichen Einkommen oder Nettoeinkommen verwendet werden. Das EBITDA kann jedoch irreführend sein, da es die Kosten für Kapitalinvestitionen wie Sachanlagen und Ausrüstung abzieht. Eine andere Kennzahl, das EBIT, kann als vergleichbare Finanzkennzahl verwendet werden, ohne dass die Abschreibungen auf Sachanlagen eliminiert werden.
Das EBITDA berechnet den Gewinn eines Unternehmens vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen. Das EBITDA wird nach folgender Formel berechnet:
Das Enterprise Multiple (EV/EBITDA)-Verhältnis wird als Bewertungsinstrument verwendet, um den Wert und die Verschuldung eines Unternehmens mit den Bareinnahmen des Unternehmens abzüglich nicht zahlungswirksamer Ausgaben zu vergleichen. Dies macht es ideal für Analysten und Investoren, die Unternehmen innerhalb derselben Branche vergleichen möchten.
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Ein weiteres Vielfaches, das häufig zur Bestimmung des relativen Werts von Unternehmen verwendet wird, ist das Wert-Umsatz-Verhältnis des Unternehmens oder EV/Umsatz. EV/Umsatz gilt als genaueres Maß als das Preis-Umsatz-Verhältnis, da es den Wert und die Höhe der Schulden berücksichtigt. Irgendwann muss das Unternehmen zahlen.
Sie glauben, dass das Unternehmen umso attraktiver (oder unterbewertet) sein wird, je niedriger das EV/Umsatz-Multiple ist. Das EV/Umsatz-Verhältnis kann negativ sein, wenn die Bargeldbestände des Unternehmens seine Marktkapitalisierung und den Wert seiner Schulden übersteigen. Ein negativer EV/Umsatz bedeutet, dass das Unternehmen alle seine Schulden abbezahlen kann.
Warum repräsentiert die Marktkapitalisierung den Wert eines Unternehmens nicht angemessen? Dabei werden viele wichtige Faktoren wie die Verschuldung und die Barreserven des Unternehmens außer Acht gelassen.
Der Unternehmenswert ist eine Veränderung der Marktkapitalisierung, da er Schulden und Bargeld zur Bestimmung des Unternehmenswerts einbezieht.
What Is Enterprise Value (ev)?
Hier ein Beispiel: Stellen Sie sich vor, zwei identische Gerätehersteller, Unternehmen A und Unternehmen B, hätten den gleichen Aktienkurs von 4,32 $ pro Aktie. Jeder verfügt über 1 Million ausgegebene Aktien mit einem Marktwert von 4,32 Millionen US-Dollar.
Stellen Sie sich nun vor, dass Unternehmen A über 500.000 US-Dollar an Bargeld und Zahlungsmitteläquivalenten und 250.000 US-Dollar an Gesamtschulden verfügt. EV (Gesamtwert) 4.320.000 $ + 250.000 $ – 500.000 $ = 4,07 Millionen $.
Unternehmen B verfügt über 1 Million US-Dollar an Bargeld und 250.000 US-Dollar an Schulden. Das Elektrofahrzeug kostet 4.320.000 $ + 250.000 $ – 1.000.000 $ = 3,57 Millionen $.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist das Bewertungsverhältnis eines Unternehmens, das seinen aktuellen Aktienkurs im Verhältnis zu seinem Gewinn pro Aktie (EPS) misst. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis wird auch Preismultiplikator oder Gewinnmultiplikator genannt. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis berücksichtigt nicht die Höhe der Schulden in der Bilanz des Unternehmens.
N(b) = (2) A Company Declares A Dividend Of 15% On A Share Whose Face Value Is 100 And Market Value Is 140. To Find, (1) How Many Shares Can Be
Der EV berücksichtigt Schulden bei der Bewertung eines Unternehmens und wird oft in Verbindung mit dem Kurs-Gewinn-Verhältnis verwendet, um eine umfassende Bewertung zu erreichen.
Wie oben erwähnt, umfasst EV die Gesamtverschuldung, es ist jedoch wichtig zu berücksichtigen, wie die Unternehmensleitung die Schulden verwendet. Beispielsweise haben kapitalintensive Industrien wie der Öl- und Gassektor häufig erhebliche Schulden, die zur Ankurbelung des Wachstums genutzt werden. Die Schulden hätten für den Kauf von Maschinen und Geräten verwendet werden können. Infolgedessen kann EV beim Vergleich von Unternehmen aus verschiedenen Branchen verzerrt sein.
Dies sollte berücksichtigt werden, wenn sich das untersuchte Unternehmen in einem Fusions- oder Übernahmeprozess befindet. Der Grund dafür ist, dass das übernehmende Unternehmen für die Höhe der bei der Fusion entstandenen Schulden Rechenschaft ablegen muss. Investoren können diese Informationen nutzen, um zu beurteilen, wie die kombinierten Unternehmen in Zukunft aussehen werden.
Wie bei allen Finanzkennzahlen ist es am besten, Unternehmen innerhalb derselben Branche zu vergleichen, um besser zu verstehen, wie ein Unternehmen im Vergleich zu seinen Mitbewerbern bewertet wird.
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Wie oben erwähnt, ist die EV-Formel im Wesentlichen die Summe des Marktwerts des Eigenkapitals (Marktkapitalisierung) und des Marktwerts der Schulden des Unternehmens abzüglich Bargeld. Die Marktkapitalisierung eines Unternehmens wird berechnet, indem der Aktienkurs mit der Anzahl der ausgegebenen Aktien multipliziert wird. Die Nettoverschuldung ist der Marktwert der Schulden abzüglich der Barmittel. Ein Unternehmen, das ein anderes Unternehmen erwirbt, behält das Geld des Zielunternehmens, daher muss das Geld vom Preis des Unternehmens, dargestellt durch die Marktkapitalisierung, abgezogen werden.
Basierend auf den oben genannten Informationen können wir die Marktkapitalisierung von Macy’s berechnen. Macy’s hatte zum Ende des Geschäftsjahres (29. Januar 2022) 292,4 Millionen Aktien zu einem Preis von 25,44 US-Dollar pro Aktie im Umlauf:
Der Unternehmenswert von Macy’s wird auf 7,44 Milliarden US-Dollar (Marktkapitalisierung) + 3,3 Milliarden US-Dollar (Schulden) – 1,71 Milliarden US-Dollar (Barmittel) geschätzt.
Der Unternehmenswert wird als integraler Bestandteil der Unternehmensbewertung betrachtet, denn wenn ein Unternehmen die ausstehenden Aktien von Macy’s für 7,44 Milliarden US-Dollar kaufen würde, müsste es auch die ausstehenden Schulden von Macy’s in Höhe von 3,3 Milliarden US-Dollar abbezahlen.
Ways To Calculate The Market Value Of A Company
Das erwerbende Unternehmen wird insgesamt mehr als 10 Milliarden US-Dollar für den Kauf von Macy’s ausgeben. Da Macy’s jedoch über 1,71 Milliarden US-Dollar an Barmitteln verfügt, kann dieser Betrag zur Schuldentilgung hinzugerechnet werden.
Um die Marktkapitalisierung zu berechnen, multiplizieren Sie die Anzahl der ausgegebenen Aktien mit dem aktuellen Aktienkurs. Tragen Sie anschließend alle Schulden in die Bilanz des Unternehmens ein. Addieren Sie abschließend die Marktkapitalisierung zur Gesamtverschuldung und subtrahieren Sie die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente vom Endergebnis.
Der Unternehmenswert ist ein guter Indikator für den Gesamtwert eines Unternehmens, aber EV/EBITDA ist ein besserer Indikator, der den Gesamtwert im Vergleich zum tatsächlichen Umsatz anzeigt. Ein EV/EBITDA von weniger als 10 gilt als gesund.
Der Unternehmenswert stellt den Gesamtwert eines Unternehmens dar und wird häufig bei Fusionen und Übernahmen zur Bewertung potenzieller Kunden herangezogen. Insbesondere in Europa kann der Embedded Value auch zur Bewertung von Lebensversicherungsunternehmen herangezogen werden.
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Der Unternehmenswert ist der Gesamtwert eines Unternehmens, während der Marktwert der Wert seiner Aktien an der Börse ist. Die Marktkapitalisierung ist der Gesamtwert aller Aktien an der Börse.
Der Unternehmenswert ist eine Schätzung des Gesamtwerts eines Unternehmens, die andere Unternehmen häufig verwenden, wenn sie eine Fusion oder Übernahme in Betracht ziehen. Anleger können EV nutzen, um die Größe und den Wert eines Unternehmens einzuschätzen und ihnen bei der Bewertung ihrer Aktienauswahl zu helfen. EV wird am besten in Kombination mit anderen Kennzahlen zur Bewertung einer Aktie verwendet. Einige beliebte Kennzahlen sind EV/Umsatz und EV/EBITDA.
Der Artikel wurde gegenüber einer früheren Version aktualisiert, in der Schulden bei der Beschreibung der Formel zur Berechnung des Unternehmenswerts fälschlicherweise weggelassen wurden. Schulden sind ein notwendiger Teil der Formel.
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Die Angebote in der Tabelle stammen von Vereinen, von denen sie eine Vergütung erhalten. Diese Verschiebung kann Auswirkungen darauf haben, wie und wo Daten angezeigt werden. Es umfasst nicht alle auf dem Markt verfügbaren Angebote. Der innere Wert ist ein Maß für den Wert eines Vermögenswerts. Diese Maßnahme wird mit Hilfe einer Zielsetzung erreicht
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