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Das EBITDA ist der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen und eine Kennzahl zur Bewertung der Geschäftsleistung eines Unternehmens. Dies kann als loses Äquivalent zum Cashflow der allgemeinen Geschäftstätigkeit des Unternehmens angesehen werden.
Earnings Before Interest Tax Depreciation And Amortisation
Das EBITDA ist die Standardabweichung des Betriebsgewinns (EBIT) ohne einige bargeldbezogene Ausgaben. Der Zweck dieser Abzüge besteht darin, Faktoren zu beseitigen, über die Unternehmer einen Ermessensspielraum haben, wie z. B. Fremdfinanzierung, Kapitalstruktur, Abschreibungsmethoden und Steuern (in gewissem Umfang). Es wird verwendet, um die finanzielle Leistungsfähigkeit eines Unternehmens anzugeben, ohne dass dies von der Kapitalstruktur beeinflusst wird.
What Is Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation And Amortisation (ebitda)? // The Motley Fool Australia
Das EBITDA ist keine von IFRS oder US-GAAP akzeptierte Kennzahl. Tatsächlich sind einige Anleger, wie etwa Warren Buffett, dieser Kennzahl besonders abgeneigt, da sie die Wertminderung der Vermögenswerte eines Unternehmens nicht berücksichtigt.
Verfügt ein Unternehmen beispielsweise über eine große Menge an abschreibungsfähigen Geräten (und folglich über einen hohen Betrag an Abschreibungskosten), werden die Wartungs- und Instandhaltungskosten dieser Anlagegüter möglicherweise nicht berücksichtigt.
Zinsaufwendungen sind nicht im EBITDA enthalten, da sie von der Finanzstruktur des Unternehmens abhängen. Zinsaufwendungen entstehen aus dem Geld, das das Unternehmen zur Finanzierung seines Geschäfts aufnimmt.
Verschiedene Unternehmen haben unterschiedliche Kapitalstrukturen, was zu unterschiedlichen Zinskosten führt. Daher ist es einfacher, die relative Leistung von Unternehmen zu vergleichen, indem Zinssätze hinzugerechnet und die Auswirkungen der Kapitalstruktur auf das Geschäft ignoriert werden. Bitte beachten Sie, dass Zinszahlungen steuerlich absetzbar sind, d. h. Unternehmen können von dieser sogenannten Steuerabzugsmöglichkeit profitieren Körperschaftssteuerschild.
Why Ebitda Mostly Doesn’t Matter In Hoa Land
Die Steuern variieren und hängen von der Region ab, in der das Unternehmen tätig ist. Diese beziehen sich auf die Steuervorschriften der jeweiligen Gerichtsbarkeit, die eigentlich nicht Teil der Leistungsbeurteilung des Managements sind, weshalb viele Finanzanalysten sie beim Vergleich von Unternehmen gerne berücksichtigen.
Die Abschreibung (D&A) basiert auf den bisherigen Investitionen des Unternehmens und nicht auf der aktuellen Geschäftsentwicklung. Unternehmen investieren in langfristige Sachanlagen (wie Gebäude oder Fahrzeuge), die durch Abnutzung an Wert verlieren.
Die Abschreibung basiert auf der Wertminderung der Sachanlagen des Unternehmens im Laufe der Zeit. Wird die Ware nicht gefunden, kommt es zu einer Wertminderung. Immaterielle Vermögenswerte wie Patente werden abgeschrieben, da sie vor ihrem Ablauf eine begrenzte wirtschaftliche Nutzungsdauer haben (Wettbewerbsschutz).
D&A wird stark von Annahmen über die Nutzungsdauer, den Restwert und die verwendete Abschreibungsmethode beeinflusst. Aus diesem Grund stellen Analysten möglicherweise fest, dass das Betriebsergebnis von den Erwartungen abweicht und D&A daher nicht in der EBITDA-Rechnung enthalten ist.
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D&A-Kosten können in der Kapitalflussrechnung des Unternehmens aus dem Betriebsvermögen ausgewiesen werden. Da es sich bei der Abschreibung nicht um einen Baraufwand handelt, wird sie bei der Erstellung der Kapitalflussrechnung ausgewiesen (daher ist der Aufwand normalerweise eine positive Zahl).
Die EBITDA-Kennzahl wird normalerweise als loser Indikator für die Cashflow-Prognose verwendet. Es gibt dem Analysten schnell eine Bewertungsspanne, indem es den Wert des Unternehmens und Bewertungen aus Aktienresearchberichten, börsennotierten Mitbewerbern und Branchentransaktionen oder Fusionen und Übernahmen meldet.
Wenn ein Unternehmen außerdem keinen Nettogewinn erwirtschaftet, können Anleger das EBITDA heranziehen, um das Unternehmen zu bewerten. Viele Private-Equity-Firmen verwenden diese Kennzahl, weil sie für den Vergleich von Unternehmen derselben Branche nützlich ist. Unternehmer nutzen es, um ihre Leistung mit der ihrer Konkurrenten zu vergleichen.
Weder GAAP noch IFRS akzeptieren die Betriebsobergrenze. Einige stehen seiner Verwendung skeptisch gegenüber (wie Warren Buffett), weil es zeigt, dass das Unternehmen nie Zinsen oder Steuern gezahlt hat, und es zeigt, dass der Vermögenswert im Laufe der Zeit nie seinen natürlichen Wert verloren hat (es wurden keine Abschreibungen oder Kapitalkosten abgezogen).
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Beispielsweise kann ein schnell wachsendes Fertigungsunternehmen im Jahresvergleich ein Umsatz- und EBITDA-Wachstum verzeichnen. Um schnell zu expandieren, erwarb er im Laufe der Zeit mehrere Sachanlagen, die allesamt mit Krediten finanziert wurden. Während das Unternehmen offenbar ein starkes Wachstum aufweist, sollten Anleger andere Kennzahlen wie Investitionsausgaben, Cashflow und Nettoeinkommen berücksichtigen.
Nachfolgend finden Sie eine kurze Videopräsentation des Ergebnisses vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen. In einer kurzen Lektion werden die verschiedenen Berechnungsmethoden erläutert und einige einfache Beispiele zum Arbeiten gegeben.
Beim Vergleich zweier Unternehmen gibt das Verhältnis Unternehmenswert zu EBITDA den Anlegern eine allgemeine Vorstellung davon, ob das Unternehmen überbewertet (hohes Verhältnis) oder unterbewertet (niedriges Verhältnis) ist. Da die durchschnittlichen Quoten je nach Branche stark variieren (höhere Quoten in schnell wachsenden Branchen, niedrigere Quoten in langsam wachsenden Branchen), ist es wichtig, Unternehmen zu vergleichen, die ihrer Natur nach ähnlich sind (gleiche Branche, gleiche Geschäftstätigkeit, gleiche Kunden, gleiche Margen, gleiche Wachstumsrate usw.). . ..). Branchen).
Unternehmen ABC und Unternehmen XYZ sind konkurrierende Lebensmittelgeschäfte mit Sitz in New York. Das Unternehmen ABC hat einen Wert von 200 Millionen US-Dollar und ein EBITDA von 10 Millionen US-Dollar, während das Unternehmen XYZ einen Wert von 300 Millionen US-Dollar und ein EBITDA von 30 Millionen US-Dollar hat. Welches Unternehmen ist basierend auf EV/EBITDA unterbewertet?
Earnings Before Interest And Taxes (ebit): Formula And Example
Das EBITDA wird häufig als Ausgangspunkt für die Finanzmodellierung zur Berechnung des schuldenfreien freien Cashflows verwendet. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen ist eine häufig verwendete Kennzahl in der Wirtschaftswissenschaft, die als Benchmark nützlich ist, obwohl das Discounted-Cashflow-Modell (DCF) ein Unternehmen auf der Grundlage des freien Cashflows bewertet.
Das Unternehmen XYZ berücksichtigt als Teil seiner Betriebskosten Abschreibungen in Höhe von 12.000 US-Dollar. Berechnen Sie den Gewinn vor Zinsen und Abschreibungen:
Die Abschreibungskosten des Unternehmens XYZ wurden durch die Verwendung von vom Unternehmen verkauften Süßigkeitenverpackungsmaschinen verursacht. Es zahlt dem Kreditnehmer 5 % Zinsen und hat einen Steuersatz von 50 %. Wie hoch ist der Gewinn von XYZ vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen?
Da die Kosten den Süßigkeitenverpackungsmaschinen des Unternehmens zugeordnet werden (ein abschreibungsfähiger Vermögenswert, der direkt zur Produktion von Lagerbeständen beiträgt), werden die Kosten Teil der Herstellungskosten der verkauften Waren (COGS).
Earnings Before Interest And Taxes: Ebit
Wir gehen davon aus, dass dies ein nützlicher Anhaltspunkt für das EBITDA oder den Gewinn vor Zinssteuern und Abschreibungen sein wird. Wenn Sie eine Karriere im Bereich Unternehmensfinanzierung anstreben, werden Sie viel über diese Kennzahl hören. Für weitere Informationen empfehlen wir die folgenden zusätzlichen CFI-Ressourcen:
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Financial Term Ebitda
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Eine weitere ähnliche Maßnahme fügt der Liste der Faktoren die Abschreibung hinzu. Dabei handelt es sich um das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA). Einige Analysten nutzen EBITA und EBITDA, um den Wert, die Rentabilität und das Potenzial eines Unternehmens abzuschätzen.
Das EBITA ist eine Kennzahl, die aus den vom Unternehmen im Berichtszeitraum erfassten und gemeldeten Finanzdaten abgeleitet wird.
Ebitda Formula & Meaning
Einige Analysten und Investoren glauben, dass das EBITA eines Unternehmens eine genauere Darstellung der tatsächlichen Erträge ist. Das liegt daran, dass dadurch Steuerschulden, Zinsen und die Amortisation von Unternehmensschulden aus der Gleichung gestrichen werden – eine Buchhaltungspraxis, bei der die Kosten eines immateriellen Vermögenswerts über Jahre hinweg abgeschrieben werden.
EBITA wird normalerweise nicht auf die gleiche Weise wie EBITDA verwendet, was eine Abschreibung zur Berechnung hinzufügt. Unter Abschreibungen versteht man in der betriebswirtschaftlichen Buchhaltung die Wertminderung der Sachanlagen eines Unternehmens im Laufe der Zeit. Dabei handelt es sich um eine Methode zur Bilanzierung der Wertminderung von Vermögenswerten wie Ausrüstung und Räumlichkeiten. Einige Unternehmen, beispielsweise in der Elektro-, Fertigungs- und Telekommunikationsbranche, verlangen erhebliche Kosten für Ausrüstung und Infrastruktur, die sich in ihren Buchhaltungsunterlagen widerspiegeln.
Einige Analysten verwenden sowohl EBITA als auch EBITDA, um die Rentabilität der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens zu messen. Die Rentabilität ist der im normalen Geschäftsbetrieb angesammelte Ertrag. Die Rentabilität des Unternehmens lässt sich besser erkennen, wenn man von allen offiziellen Ergebnissen die Investitions- und Finanzierungskosten abzieht.
Einige Analysten betrachten sowohl EBITA als auch EBITDA als verlässliche Indikatoren für den Cashflow eines Unternehmens. Sie sollten diese Kennzahlen jedoch sorgfältig prüfen, da sie den Cashflow des Unternehmens besser beschreiben.
Solved: Calculate Earnings Before Interest, Tax, Depreciation And Amortization (ebitda). Revenues: 94,430.0 Cost Of Goods Sold: 42,826.0 Depreciation: 4,900.0 Amortization: 1,680.0 Gross Profit: 45,024.0 Selling, General And Administration: 15,694.0
Einige Branchen erfordern jedoch erhebliche Anlagevermögen. Daher kann die Verwendung des EBITA zur Bewertung von Unternehmen in anlagenintensiven Branchen die Rentabilität des Unternehmens verzerren, indem die Wertminderung dieser Vermögenswerte ignoriert wird. Falls ja,
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